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本周早些时候，我们对 Glu Mobile 的高股价感到疑惑。

目前，该公司宣布计划以每股 2.05 美元的价格出售 730 万股股票，以筹集 1500 万美元，其中净额 1380 万美元将用于进一步投资其社交游戏业务，这一进程目前已有所明朗。

在撰写本文时，Glu（纳斯达克股票代码：GLUU）的股价为 2.16 美元，低于上周的两年高点 2.77 美元。

承销商将获得另外 1,097,561 股股票，如果行使，交易总价值将达到 1600 万美元。

这是该公司在 2010 年夏季从新老股东手中筹集的 1,350 万美元的基础上又筹集到的资金。

引入免费增值模式

Glu 表示将利用这笔资金进一步发展其全球社交游戏社区，包括基础设施、第三方开发商关系、直接面向消费者的分销渠道以及 glu.com 门户网站。

提到第三方开发商意义重大，因为到目前为止，Glu 的绝大多数手机游戏都是内部开发的。

直接面向消费者的分销渠道也很有意义，因为 Gameloft 和 EA Mobile 等竞争对手都有自己的游戏网上商店，尤其是针对难以盈利的 Android 平台。

Glu 还指出，它打算将“此次发行的剩余收益用作营运资本和其他一般公司用途，其中可能包括收购或投资于补充我们业务的公司、技术、产品或资产，以及偿还我们 800 万美元循环信贷安排下的未偿还债务，根据该安排，截至 2010 年 9 月 30 日，我们的未偿还债务为 160 万美元。”

等待反弹

公司需要更多现金的背景是 - 正如美国证券交易委员会的销售说明书中所说 - 从通过运营商柜台在功能手机上销售的游戏到通过应用商店在智能手机上销售的游戏的转变将导致 Glu 的营收在 2011 年继续下降。

该公司指出：“尽管我们预计 2011 年来自先进平台和智能手机的营收将比 2010 年有所增加，但我们并不认为这一增长能够完全抵消我们传统运营商业务中为功能手机开发的游戏营收预期下滑，因此我们预计 2011 年总营收将比 2010 年 12 月 31 日结束的季度的预期营收水平出现环比下降。”

事实上，自 2008 年以来，Glu 就一直处于这种境地。例如，其 2010 年第二季度的收入同比下降了 21%，预计 2010 年全年亏损将在 1550 万至 1590 万美元之间。

不过，其新的免费模式取得了一些成功。截至 2010 年 9 月，其用户群在 iOS 上的累计安装量已增长至 3190 万，月活跃用户数为 420 万，日活跃用户数为 41.3 万。

[来源：SEC]